机构抱团是价值投资吗？越贵越涨，越便宜越跌是为什么？外部环境政策

AvBoss · 发表于 2021-1-18 12:04:45

抱团不会瓦解，就像北上广深的一线房子，好的资产，需求就一直在……除非政策

贵和便宜，涨和不涨，这是两组问题。

贵的如果内生增长动力没有达到峰值，那么股价还会继续上涨。这种内生增长动力也可以是外在需求的井喷等等。总之增长力竭之前，贵的还可能涨。

便宜的如果内在的增长不足，或者是外界环境无法内化为有效增长，那么也可能很长时间内斗无法得到估值的修复，虽然跌不了多少，但不会涨，空耗时间成本。

那么，市场要从贵的涨&便宜的不涨，切换到贵的不涨&便宜的涨，就需要等一个外部环境。等贵的增长乏力、便宜的内生开始修复。通常这种切换，都不是二级市场自己可以完成的，二级只是内化了整个经济周期的运行。

当整个国民经济是以消费拉动为主，那么可选消费就会甚嚣尘上，而银行会萎靡不振。比如，银行的钱流向了二逼青年的小贷，二逼青年的小贷，流向了可选消费。

当整个国民经济以创新为主驱动时，且信贷投放也发生转变时，银行就会开始涨。比如，银行的钱流向了创新方向，风投资本会更为充裕，实业会得到更大的支持。最终也反哺银行。

白酒和银行，不是价值投资的问题，而是社会发展的路径问题

@唐史主任司马迁

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